על־פי נתונים שפרסמה לאחרונה הנהלת הבורסה מתברר כי 71% מפקודות המסחר במניות בישראל ו-82% מאלו שבאיגרות החוב, מתומחרות, יזומות ומתוזמנות על־ידי תוכנות מחשב, כך שלמעשה רוב הפעילות מנוהלת על־ידי מחשבים הסוחרים זה עם זה. עוד נמסר כי בשנת 2012 חלה ירידה משמעותית הן במחזורי המסחר והן במספר החברות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
תחום המסחר האלגוריתמי, או בשמו המקובל "אלגו־טריידינג", נעשה נפוץ החל משנות ה-80 של המאה העשרים בעיקר בתחום המניות והחוזים העתידיים. בין הגורמים להתפשטות המסחר האלגוריתמי ניתן למנות את עבודתו של חתן פרס נובל הארי מרקוביץ בתחום חישוב הסיכונים בתיק השקעות ויוזמותיו של איש העסקים תומס פטרפי בתחום המסחר האלקטרוני בבורסה האמריקאית.
אחד האירועים המשמעותיים בתחום המסחר האלגוריתמי היה הורדת הפרש השער המינימלי בין ניירות ערך לכדי סנט אחד, מה שאיפשר למשל את ניצולם של הפרשים קטנים בין הצעות קנייה למכירה באמצעות הצגת מחיר ביניים. כאשר פעולות נטולות סיכון כאלו נעשות במספרים גדולים ובתדירות גבוהה הן עשויות להניב הכנסות גבוהות ויציבות למדי.
כיום רוב המסחר האלגוריתמי מתבסס על "מסחר בתדירות גבוהה" תוך מתן המוני פקודות קניה ומכירה זעירות. מאחר ואלו נעשות מול תוכנות אחרות המנסות להקדים זו את זו, ישנה חשיבות להפרשים של מיליוניות שניה בין זמני הגעת הפקודות דרך קווי התקשורת. מצב זה מביא את הגופים המשתמשים בשיטות אלו להציב את מחשביהם קרוב ככל הניתן לבנייני הבורסה, ועדיף בבניינים עצמם, או בצמוד לקווי תקשורת מהירים אליהם. בניו־יורק למשל, לאחר שמחשבים החליפו רבים מן הסוחרים בבורסה, החלו הם להחליף גם את הדיירים על פני שטח נרחב בדרום מנהטן, לאחר שהתברר שבנייניו מחוברים לקו מרכזי של תקשורת למחשבי הבורסה הניו־יורקית.
בקרב מומחים חלוקות הדעות באשר למידת החיוב שבמצב עניינים זה. יש הרואים באלגו־טריידינג גורם המייצב את תנודתיות השוק ומוזיל עלויות מסחר. אחרים תולים בהם את החמרתם של כמה מן המשברים שפקדו את הכלכלה האמריקנית בשנים האחרונות, כמו למשל מפולת שוק המניות של 1987 ואפילו את משבר הסאב־פריים של 2008. תומס פטרפי, שהרוויח כחמישה מיליארד דולר באמצעות מסחר אלגוריתמי, טוען שהגולם קם על יוצרו ועשוי להיות האחראי לקריסה הבאה של שוק ההון.
בישראל מנקז אליו האלגו־טריידינג אנשי הייטק מנוסים, מתמטיקאים ויוצאי 8200, דרך עשרות רבות של חברות שקמו בשנים האחרונות.
|
קישורים
|
RSS מאמרים |
כתבו למערכת |
אודות האתר |
טרם התעדכנת |
ארכיון |
חיפוש |
עזרה |
תנאי שימוש