בתשובה ליובל נוב, 29/01/25 11:59
 |
|
 |
||
|
||||
 |
אמזון נקראה אז אמזון.קום והשתתפה בבועה. גוגל אמנם הוקמה ב 98' אבל הונפקה לציבור רק ב 2004. אני חושב שבשנת 2000 מנוע החיפוש שלה עדיין לא שוחרר לציבור. |
 |
 |
 |
|
|
|
||
|
||||
|
אני בוודאות השתמשתי בגוגל (כמנוע חיפוש) בתחילת שנת 2000, אולי אפילו כבר ב-1999. גוגל היתה מלכת שוק החיפוש הרבה לפני שהיא הונפקה. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
אוקיי. הנקודה שלי היתה שבשנת 2000, אפילו ב 2005, היה קשה מאוד לשים את האצבע על המרוויחות העתידיות הגדולות מהאינטרנט. שמכל חבורת הדוט קום דווקא זו שמוכרת ספרים תצליח. שהרשת החברתית תהפוך למפלצת. שהשימוש המרכזי באינטרנט יהיה דרך הטלפון הסלולארי. החברות המובילות דאז- יאהו ו AOL לא הצליחו למצוא את דרכן. אותו דבר היה בשנות השמונים עם המחשב האישי- לא אפל ולא IBM הצליחו לצאת טוב משנות השמונים. אינטל ומיקרוסופט- אלו שמכרו את הג'ינסים למחפשי הזהב- עלו לגדולה. גם אז היה קשה מאוד לחזות את ההצלחה העתידית של הצמד אינטל-מיקרוסופט להפוך למונופול עולמי. נראה שהטקטיקה הנכונה היא לחכות למנצח ולהצטרף אליו. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
שתי השאלות החשובות לגבי התמחור של מניית נבידיה הן- - כמה זמן היא תשאר מונופול עולמי (מעל 75% מהשוק) בשוק שלה. - עד כמה השוק ימשיך לצמוח מונופולים עולמיים לפני שנות השישים רק שתי חברות הצליחו להיות מונופול עולמי- חברת הודו המזרחית שלטה בסחר העולמי במשך שתי מאות של דומיננטיות האימפריה הבריטית, ודה בירס שלטה בכריה והפצת יהלומים בעולם משנות הארבעים ועד שנות האלפיים. משנות השישים הדומיננטיות היא של חברות אמריקאיות: יבמ היתה מונופול עולמי במיינפריים במשך 30 שנה, עד אמצע נותן התשעים. מיקרוסופט מצליחה להשאר מונופול עולמי בשוק מערכות ההפעלה לדסקטופ כבר כמעט 30 שנה, מאז ווינדוס 95 ועד היום. גם חבילת האופיס, מאז שמחקה את הנוכחות של 1-2-3 ווורדפרפקט בשנות התשעים, נשארה מונופול עד היום, אם כי גוגל מתחילה לזנב בה. אינטל החזיקה מעמד כמונופול עולמי מעל 20 שנה. מנתח שוק של 50-70% ב x86 בתחילת עד אמצע שנות התשעים היא עלתה עם הפנטיומים ל 80% בסוף שנות התשעים, והחזיקה מעל 75% מהשוק עד ש AMD שברה את המונופול שלה בסוף 2019. סיסקו החזיקה מעמד כמונופול עולמי כ 20 שנה, עם נתח של 75% ויותר משוק הסוויצ'ים מאמצע שנות התשעים ועד 2017. מנוע החיפוש של גוגל הוא מונופול עולמי כבר 20 שנה, והאנדרואיד היא מונופול מאז 2011. מטא היתה/היא מונופול עולמי בתחום הרשתות החברתיות (אם סופרים גם את ווטסאפ ואינסטגרם) כבר 10 שנים. פייסבוק לבדה גירדה את ה 75% באמצע העשור הקודם. שליטה אמריקאית מאז דה בירס, חברות לא אמריקאיות לא הצליחו להגיע למעמד של מונופול עולמי. נוקיה התקרבה, עם 40-50% משוק הטלפונים הסלולריים העולמי מאמצע שנות התשעים עד תחילת שנות האלפיים, ואיירבוס היא מחצית מדואופול עולמי. הדואופול בואינג ואיירבוס מחזיק כ 90%(!) משוק מטוסי הנוסעים הסילוניים (commercial jetliners) צרי ורחבי גוף העולמי כבר 40 שנה. איתגור מצד סין כאשר מסתכלים על המעורבות הסינית בטכנולוגיה בשני העשורים האחרונים רואים שסין באופן עקבי מאתגרת את המונופולים העולמיים יותר מכל. הוואווי איתגרה את השליטה של סיסקו, טיקטוק את מטא, עליבאבא את אמזון. כעת קומאק מנסה לאתגר את הדואופול של בואינג ואיירבוס1 שתי חברות סיניות- CATL ו BYD, מחזיקות כיום כ 70% מהייצור של סוללות לרכב חשמלי. ________ 1 בקצב יותר אטי, כמתחייב מאופי התעשיה. ב 2024 קומאק מסרה רק 12 יחידות של ה C919, אבל היא מתכוונת להעלות את קצב הייצור ל 150 בשנה תוך 5 שנים, ויש לה כבר כ 1000 הזמנות. להשוואה אירבוס מסרה 602 ממשפחת A320 ב 2024 וצבר ההזמנות שלה הוא כ 5000 מטוסים. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
סיכום התחרות בתחום שבבי AI בכלכליסט תקציר- אמזון, גוגל, מטא, אפל, מיקרוסופט ו openAI כולן מפתחות שבבים in-house. אמזון כבר בדור שלישי, מיקרוסופט תגיע לייצור השנה, אפל ו openAI ב 2026. הרוב משאירות את תחום אימון המודל לנבידיה, ומפתחות שבבים להרצה. אמזון מפתחת עם מארוול שבבים לאימון. אני משער שלאור ההשקעה הגדולה בתחום שבבים להרצה נבידיה כבר לא תהיה מונופול בו ב 2027. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
ייתכן שהיא לא תהיה מונופול ב-2027. מצד שני, ייתכן שגוגל שוק שבבי הAI עד אז יהיה גדול פי עשר מהיום. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
יש התפתחויות מעניינות בתחום הפוטוניקה, כך שייתכן שכל השוק הזה, או לפחות חלקים גדולים ממנו, יעברו מהפכה. מי שמעדיף סרטונים, במיוחד כאלה עם אנסטסי (המבטא שלה הורס אותי!), מוזמן לרבע שעה של הסבר מפיה. (הערת אזהרה: 99% מהחדשות האלה לא שורדות את המעבר מפרסום בעיתונות למשהו מועיל; אחרת כבר מזמן היינו חיים עד 150 בלי להזדקן ולחלות, ומדי פעם קופצים לביקור אצל ידידנו במאדים (מסלול התיירים הידוע בשמו "המסע של מארק ווטני" מומלץ!). אבל אני, אופטימיסט ידוע, משתדל להסתכל על 1% הכוס המלא[ה]). |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
לא הייתי עוצר את נשימתי בציפייה למהפכת המחשוב האופטי. רק בסוף - אחרי שהדגישה יתרונות פיזיקליים של פחות מסדר גודל של כמות הצבעים והמהירות - היא הזכירה את הבעייה האינהרנטית במחשבים אופטיים: אורך הגל של האור. זוכרים את חוק מור, זה שעד לפני כעשור הכפיל פי עשר את מהירות העיבוד של cpu's כל כמה שנים? אז ההנדסה שעליה רכב החוק הזה היא הקטנת הגודל של הטרנזיסטורים והמוליכים בתעשיית הסמיקונדקטורס שהגיעה כבר ל-10 ננומטר במעבדים של היום. אורך הגל של אור הוא כ-500 ננומטר. ואידך זיל גמור. אפילו בחישוב משטחי ולא נפחי, יחס הגדלים המתקבל הוא 2500 לרעת המעגלים האופטיים. אם נוסיף על זה עשרות שנים של הנדסה עילית שהביאה ליכולת ייצור המעבדים של היום, המסקנה היא שהמהפכה האופטית לא קרובה אלינו, אם בכלל. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
לא היה לסין פעם מונופול עולמי על תה ומשי? | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
היתה תקופה, אבל זה לא עזר להם הרבה מול האימפריה הבריטית. הבריטים התחיחלו לגדל תה בהודו והכניעו את סין במלחמת האופיום הראשונה (הבריטים סיממו את הסינים באופיום והכריחו אותם להסכים לזה). המונופול האמיתי היה של חברת הודו המזרחית1 ששלטה בהפצה ובמסחר העולמי, כמו דה בירס ששלטה בהפצה של יהלומים ולא דרום אפריקה. ___________ 1 אם כך מתרגמים את East India Company, אזי התרגום של New Israel Fund ל"קרן ישראל החדשה" לא מופרך בכלל. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
כן, אבל לפני זה היה להם מונופול עולמי של כמה מאות שנים. הרי גם חברת הודו המזרחית איבדה את המונופול שלה מתישהו. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
הו, הימים של פ̶ר̶ל̶י̶ ̶ס̶פ̶נ̶ס̶ר̶ פרל בוק (לא פרל באק ולא נעליים, כן?!). | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
חברת הודו המזרחית האנגלית / בריטית הייתה מונופול מטעם ממשלת אנגליה / בריטניה. היו גם מונופולים מתחרים של ארצות אחרות: התברר לאנגלים ולהולנדים שמונופול אחד זה מודל שמספק לכתר מספיק מיסים (לעומת בתי סוחרים שונים שמתחרים האחד במשנהו). לדוגמה, במאה ה־18, כשחברת הודו המזרחית הבריטית התחרתה עם זו הצרפתית על ההגמוניה בהודו, הלחימה ביניהם השתלבה במלחמות שהיו לאורך המאה בין בריטניה לצרפת (עם שותפות) באירופה וב„הודו המערבית”. החברה אמנם הייתה עצמאית, אבל הייתה גם במידה רבה קשורה לבריטניה. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
בסדר, נגיד כמו ההסתדרות בתקופת מפא"י, או קק"ל גם היום. דמיין את צים דאז שולטת ב 80% מהסחר העולמי. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
>> נראה שהטקטיקה הנכונה היא לחכות למנצח ולהצטרף אליו. וזה מה שבאפט עשה. הוא התלבש על אפל רק ב 2018-19. כשג'ובס הכריז על האייפון ב 2007 מי ידע שהוא יהפוך לכזאת מפלצת? |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
אגב באפט, המילה ברחוב אומרת שבשנה האחרונה הוא נפטר ממחצית השקעותיו, במיוחד בתחומיי הפיננסים והטכנולוגיה. את חציין המיר למזומנים ואילו את החצי השני באחזקות בחברות שהן לאו דווקא מובילות, אבל שומרות בצד מזומנים לעת הצורך. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
בעת הנוכחית, לא נתפלא אם באפט כבר לא משקיע לזמן ארוך. מסיבות פרוזאיות מאד. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
לא צריך מילה, יש נתונים. בסוף הרבע השלישי של 24' באפט נותר עם 300 מיליון מניות של אפל, מתוך 900 שהיו לו בסוף 2023. הוא מכר בכל אחד משלשה הרבעונים של השנה שעברה, ולא עשה קניות משמעותיות במקום. את הנתון לרבע האחרון נדע מחר בלילה, אבל אנחנו יודעים שהוא המשיך למכור את בנק אוף אמריקה, כי שם הוא בעל ענין והדיווח הוא מיידי יותר. בסוף ספטמבר היה לחברה שלו סכום שיא של 325 מיליארד דולר במזומן (כולל אג"ח), ובערך 280 מיליארד דולר במניות, רבע מזה באפל. לאורך תשעת החודשים הראשונים של 2024 הוא קנה מניות בכ 6 מיליארד דולר, ומכר ב 133 מיליארד, בעיקר אפל. ברבע השלישי הוא גם הפסיק לעשות ביי בק של המניות שלו. וריי דאליו מכר בדצמבר את כל הנבידיה שהחזיק. |
|
|
|
| חזרה לעמוד הראשי | המאמר המלא |
| מערכת האייל הקורא אינה אחראית לתוכן תגובות שנכתבו בידי קוראים | |
 RSS מאמרים |
כתבו למערכת |
אודות האתר |
טרם התעדכנת |
ארכיון |
חיפוש |
עזרה |
תנאי שימוש והצהרת נגישות
|
© כל הזכויות שמורות |