בתשובה לאפופידס, 06/05/10 9:07
Go North 542459
LG • בתשובה לאפופידס יום ה', 6/5/2010, 11:26
ראשית, על פני טווחי זמן ארוכים (עשורים) לשער המטבע יש רק השפעה זניחה על המאזן המסחרי. למשל, הין היפני התחזק פי שלושה מול הדולר על פני שלושים שנה לפני שהמאזן המסחרי היפני מול ארה''ב החל להתאזן. ההגעה לאיזון לא היתה צפויה להמשך כל כך הרבה זמן לו המנגנון הזה היה עובד. הכיוון ההפוך דווקא נכון (המאזן המסחרי משפיע על שער המטבע), אבל המטבע מושפע מעוד גורמים, כמו למשל זרמי ההשקעות הזרות. גם היקפי היבוא והיצוא מושפעים לא רק ממחירי המוצרים, כפי שמוכיחות יפן וגרמניה.

בתוך גוש היורו, המדינות החזקות הגדילו את היצוא למדינות החלשות ולכן נהנו מהאיחוד. במקביל, גם היקף ההשקעות שלהן במדינות החלשות עלה.

לגבי גרמניה, היורו פחות חזק מהמארק, והמאזן המסחרי הכולל של גוש היורו (מול שאר העולם) יותר מאוזן מהמאזן המסחרי הגרמני מול אותן מדינות. זה אולי גורם (בשוליים) ליורו להתייקר מול הדולר פחות מהמארק ולכן היצוא הגרמני לארה''ב ולשאר העולם נשאר טיפה יותר תחרותי.
Go North 542461
אפופידס • בתשובה לLG יום ה', 6/5/2010, 11:40
תודה על ההסבר, אם כי לא השתכנעתי שבסיכומו של דבר, יצואן של המדינות החזקות בגוש היורו אינו נפגע כתוצאה מחוזקו של המטבע (למשל ביחס לדולר).
Go North 542476
LG • בתשובה לאפופידס יום ה', 6/5/2010, 12:43
שוב: היורו פחות חזק מהמטבע שהיה למדינות האלו לפני האיחוד.
Go North 542481
אפופידס • בתשובה לLG יום ה', 6/5/2010, 13:04
זה עדיין אינו מסביר מדוע שנים לאחר מכן, כלכלות מסויימות בגוש היורו יצאו נשכרות מפיחות בערכו.
Go North 542483
אפופידס • בתשובה לאפופידס יום ה', 6/5/2010, 13:28
צ''ל ''תיסוף בערכו''
Go North 542484
LG • בתשובה לאפופידס יום ה', 6/5/2010, 13:31
בוא ניקח את גרמניה כדוגמא. היורו מעולם לא נחשב שם למטבע חזק. להיפך, הם היו מודאגים מאד מהויתור על המארק. מבחינת הגרמנים, מעולם לא היתה אופציה לאמץ מטבע חלש (כמו הדרכמה). היו שתי אפשרויות: מארק חזק, או יורו קצת פחות חזק. בשנים שבהן היורו התחזק, המארק כנראה היה מתחזק אפילו יותר. כשהיורו נחלש, המארק כנראה היה נחלש פחות.

בכל מקרה, התעשיה הגרמנית הרוויחה פחות מחולשת היורו (היחסית!), ויותר מהשווקים החדשים שנפתחו בפניה. בנוסף, משקיעים ובנקים גרמניים נהנו מביטול הסיכון של התמוטטות שערי החליפין בהשקעות במדינות דרום אירופה.

ואם איציק התכוון למשהו אחר - נחכה להסבר שלו...
חזרה לעמוד הראשי המאמר המלא
מערכת האייל הקורא אינה אחראית לתוכן תגובות שנכתבו בידי קוראים
האייל הקורא RSS מאמרים | כתבו למערכת | אודות האתר | טרם התעדכנת | ארכיון | חיפוש | עזרה | תנאי שימוש © כל הזכויות שמורות